受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，2009年下半年國內(nèi)化肥形勢仍較嚴(yán)峻，供大于求的矛盾將進(jìn)一步加大，同時化肥市場還將受到原料行情、國家政策、國際市場行情及工廠開工狀況等諸多不確定因素的影響。 

　　一、供需矛盾繼續(xù)加劇
　　2009年國內(nèi)化肥產(chǎn)能還將有一定增長，尿素新增產(chǎn)能約430萬實物噸，二銨新增產(chǎn)能約120萬實物噸，鉀肥新增產(chǎn)能約120萬實物噸。因此，從供求總量上看，氮肥、磷肥產(chǎn)能大于產(chǎn)量，產(chǎn)量大于需求的狀況不會改變，同時受到國內(nèi)資源約束的鉀肥的供求矛盾也將得到緩解。盡管今年氮肥產(chǎn)量將視煤炭、天然氣等原材料供應(yīng)以及農(nóng)業(yè)需求的變化作出適當(dāng)調(diào)整，但由于今年新增產(chǎn)能基數(shù)較大，預(yù)計全年氮肥產(chǎn)量將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，產(chǎn)量過剩將超過500萬噸；預(yù)計2009年磷肥產(chǎn)量將達(dá)到1450萬噸，國內(nèi)需求量1200萬噸，約250萬噸磷肥過剩；預(yù)計鉀肥資源可供量將超過需求，依靠國內(nèi)生產(chǎn)及庫存結(jié)余可以滿足需要。
　　具體品種分析如下：
　　尿素：2009年國內(nèi)尿素產(chǎn)能預(yù)計達(dá)到6200-6300萬實物噸，而上半年國內(nèi)尿素實物產(chǎn)量達(dá)到3163.67萬噸，由此可推算出全年國內(nèi)尿素實物產(chǎn)量可能達(dá)6000萬噸左右，而國內(nèi)需求量約為5100萬噸，其中農(nóng)業(yè)需求4400萬噸左右，工業(yè)需求500萬噸左右，出口200萬噸左右，產(chǎn)量過過?？赡苓_(dá)900萬噸左右。
　　磷復(fù)肥：2009年磷酸二銨產(chǎn)能超過1200萬噸；復(fù)合肥產(chǎn)能超過1.5億噸。預(yù)計正常情況下全年二銨產(chǎn)量將達(dá)到900萬噸左右，考慮到全年二銨需求量為600萬噸左右，今年二銨的供給仍將出現(xiàn)過剩，而由于復(fù)合肥需求量大幅萎縮，因此其供大于求也將十分突出。鉀肥：2009年預(yù)計生產(chǎn)鉀肥400萬實物噸，加上其它可供資源，在復(fù)合肥生產(chǎn)形勢不好、農(nóng)業(yè)承受能力有限、鉀肥需求下降的情況下，資源保證程度明顯提高，應(yīng)該適當(dāng)控制鉀肥進(jìn)口。
　　二、相關(guān)原料價格走勢分析
　　國內(nèi)尿素的生產(chǎn)可以天然氣、煤炭、重油等為原料。中國的能源儲備具有“缺油、少氣、有煤”的特點，與之相適應(yīng)，國內(nèi)尿素產(chǎn)業(yè)也形成了獨特的工藝路線結(jié)構(gòu)：中、東部企業(yè)的生產(chǎn)原料以煤炭為主，而西部大型裝置特別是中石油下屬的尿素企業(yè)均以天然氣為原料。目前國內(nèi)尿素原料構(gòu)成比例為：煤基企業(yè)占72%，氣基企業(yè)占26%，其余2%則為油基企業(yè)。
　　我們將主要關(guān)注下半年國內(nèi)尿素生產(chǎn)用煤及天然氣價格的行情走勢。
　　(一)、煤炭價格下調(diào)空間有限
　　09年1-5月份國內(nèi)尿素生產(chǎn)用無煙塊煤價格一直堅挺，期間山西省內(nèi)無煙中塊煤的平均車板含稅價格一直在900-1100元/噸左右波動，而隨著國內(nèi)達(dá)到復(fù)產(chǎn)條件的部分煤礦復(fù)產(chǎn)以及國有重點煤礦產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，6月份后國內(nèi)無煙塊煤產(chǎn)量環(huán)比增加，而無煙塊煤的價格也出現(xiàn)下滑的趨勢。
　　預(yù)計下半年尿素生產(chǎn)用無煙塊煤的下調(diào)空間將有限。主要是在山西省原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持同比下降的同時，環(huán)比增長勢頭有望減緩，這將減小煤價繼續(xù)回調(diào)壓力。7月3日，山西省召開全省煤礦安全工作會議，會議認(rèn)為，目前已經(jīng)進(jìn)入煤礦兼并重組整合的關(guān)鍵時期，要認(rèn)真貫徹“安全第一、預(yù)防為主、綜合治理”的方針，突出抓好全省煤礦安全生產(chǎn)專項整治?？紤]到今年恰逢建國60周年，保證煤礦安全生產(chǎn)，為國慶60周年提供一個平安、和諧的環(huán)境十分重要。以上這些因素將影響山西省小煤礦進(jìn)一步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，全省原煤增長勢頭也將放緩。
　　(二)、天然氣價格改革勢在必行在7月3~4日舉行的全球智庫峰會“中國能源環(huán)境高峰論壇”上，多位能源專家表示，目前我國的天然氣價格與國際水平相比明顯偏低，如何確定其價格是我國天然氣工業(yè)進(jìn)一步發(fā)展面臨的重要挑戰(zhàn)。我國天然氣價格改革勢在必行。
　　上半年國內(nèi)關(guān)于天然氣價格將上調(diào)的消息也滿天飛，甚至有傳言稱09年12月份天然氣價格將上調(diào)，而此消息仍未經(jīng)官方證實。據(jù)國內(nèi)部分氣頭尿素企業(yè)表示，年初發(fā)改委已就天然氣上漲的問題發(fā)布了征求意見稿，有消息稱尿素生產(chǎn)用天然氣價格將上調(diào)0.4元/立方米左右，而尿素生產(chǎn)成本將至少上調(diào)300元/噸左右。
　　目前我國尿素生產(chǎn)用天然氣享受優(yōu)惠價格，據(jù)了解國內(nèi)以天然氣為原料的尿素企業(yè)主要集中在西南及西北等地區(qū)，國內(nèi)各氣頭企業(yè)采購的天然氣價格也各有不同，計劃外用氣與計劃內(nèi)用氣的價格差異也較大，以重慶為例：當(dāng)?shù)啬蛩貜S家計劃內(nèi)用氣價格為0.7-0.9元/立方米，而其計劃外用氣價格為1.2元/立方米。目前國內(nèi)使用天然氣價格最低的尿素廠家是海南富島，其天然氣價格為0.43元/立方米和0.54元/立方米。
　　三、相關(guān)政策對化肥市場的影響
　　(一)、出口新政影響有限
　　09年6月22日國家再次調(diào)整化肥出口關(guān)稅政策，此次主要針對尿素及磷銨產(chǎn)品出口淡旺季時間略做調(diào)整，其中尿素產(chǎn)品調(diào)整前的淡季時間為：1月，7-8月，11月16日-12月31日，而調(diào)整后的淡季時間為：1月，7月1日-9月15日，11月1日-12月31日，主要區(qū)別為淡季時間增加了9月1日-9月15日、11月1日-11月15日，關(guān)稅執(zhí)行仍為：旺季110%，淡季10%(不高于基準(zhǔn)價格)。
　　磷銨產(chǎn)品調(diào)整前的淡季時間為：1月，6-7月，11-12月，而調(diào)整后的淡季時間為：1月，6-8月，10月16日-12月31日，主要區(qū)別為淡季時間增加了8月、10月16日至10月31日，關(guān)稅執(zhí)行仍為：旺季110%，淡季10%(不高于基準(zhǔn)價格)。
　　此次出口新政的出臺可以說對化肥市場的短期利好有限，但是對于下半年，特別是對8-11月份的后期市場會產(chǎn)生利好的影響。故化肥關(guān)稅新政出臺后，國內(nèi)化肥市場未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，而由于下半年淡季時間延長表明國內(nèi)尿素及磷銨產(chǎn)品可出口的時間增加，那么可出口的化肥量也將有所提升。
　　(二)、淡儲政策能否真正落實
　　5月份公布的石化行業(yè)振興規(guī)劃中提出：要完善中央、地方兩級化肥淡季商業(yè)儲備制度，加強(qiáng)淡儲化肥調(diào)運，建立健全科學(xué)合理的淡儲旺供的調(diào)控體系，保障供給，穩(wěn)定市場價格。支持化肥骨干生產(chǎn)企業(yè)儲備磷銨和尿素，抓緊研究建立國家化肥儲備。?對此化肥市場充滿了期待，按照目前這種市場局面，預(yù)計今年經(jīng)銷商的淡儲積極性不會太高，只有國家出手，進(jìn)行國家化肥儲備才會穩(wěn)定市場。
　　而尿素作為最主要的化肥淡儲品種，受國儲的影響更大。所以下半年化肥國儲是否會真正實施，儲備量是多少，何時實施、如何操作等等值得密切關(guān)注。
　　四、國際化肥市場需求略有升溫
　　由于耕地的不斷減少，以及一些發(fā)展中國家，包括中國，對提高單產(chǎn)和糧食總產(chǎn)有剛性要求，肥料需求仍然存在增加的潛能。IFA預(yù)計到2009年下半年，全球肥料需求可能會得以回升，這樣以公歷年度計算，2009年與2008年相比，全球肥料消費將可能回升2.8%，達(dá)到1.6956億噸，其中氮肥消費1.0386億噸，比上年增長2.9%；磷肥消費3843萬噸，比上年增長2.3%；鉀肥消費2726萬噸，比上年增長2.3%。
　　而2009年下半年全球金融危機(jī)將繼續(xù)，盡管中國的經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，但是全球性經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇仍需要一個相對長的時間，同時下半年國內(nèi)化肥關(guān)稅政策較上半年有所放松，預(yù)計下半年國內(nèi)化肥出口形勢將略好于上半年，但是整體出口量仍將大幅度的低于2008年，因此預(yù)計出口對國內(nèi)化肥市場行情的拉動作用仍將較微弱。
　　五、化肥工廠開工狀況分析
　　化肥工廠的開工率也將在供應(yīng)層面直接影響到化肥的行情，以尿素產(chǎn)品為例，盡管我們預(yù)計2009年國內(nèi)尿素供大于求的量可達(dá)900萬噸左右，但是這個量的預(yù)計還需一個前提，那就是在尿素工廠開工狀況比較穩(wěn)定的情況下。因為一旦由于虧損嚴(yán)重，國內(nèi)尿素廠家出現(xiàn)大范圍的停車或者減產(chǎn)，那么國內(nèi)的尿素供應(yīng)量將大幅度的降低，而供大于求的量也將會大大縮減，在市場信心提升的的情況下，尿素市場仍舊存在向好的趨勢。
　　同樣，如果國內(nèi)磷銨及復(fù)合肥廠家也因虧損而出現(xiàn)大量的停車或者減產(chǎn)，那么這些市場也同樣存在好轉(zhuǎn)的可能性。
　　總體來看，2009年下半年國內(nèi)化肥市場形勢仍較嚴(yán)峻，但是市場除受到供求總量格局、國家政策、廠家的開工狀況及國際行情的波動等因素的影響外，市場參與者的心態(tài)也很重要，而市場心態(tài)的變化有時會打破市場短期的供求狀況，甚至改變市場的性質(zhì)。因此盡管風(fēng)險仍舊較大，但是短期、局部的市場仍有可操作的空間。溫家寶總理曾經(jīng)講過“信心要比黃金和貨幣還要重要”，希望化肥界的同仁們能堅定信心，共同抵御化肥業(yè)的寒冬！（平藍(lán)）