春耕輪漲,行情暫穩(wěn)。雖然今年春耕“開局”不佳,但業(yè)內(nèi)仍在尋找操作機(jī)會。由于之前終端市場備肥量有限,業(yè)內(nèi)人士預(yù)測用肥期必將帶來一輪補(bǔ)貨行情,更能借機(jī)穩(wěn)價。目前,國內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價觸底反彈,給市場帶來了些許心理支撐。僅從春耕剛需角度分析,自去年冬儲起,經(jīng)銷商便缺少備肥積極性,持續(xù)下滑的尿素價格令工廠不得不選擇大范圍的聯(lián)儲聯(lián)銷。這暴露出農(nóng)民“隨用隨拿”新觀念與企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)之間的矛盾,如此一來,行情往往存在不確定性,不僅體現(xiàn)在時間和周期難以預(yù)測,價格也同樣缺少參考標(biāo)準(zhǔn)。目前來看,備肥期與用肥期明顯脫節(jié),各自形成一輪漲價行情,中間則為斷檔期,價格看跌。更由于尿素行業(yè)供應(yīng)過剩,價格輪漲的情況也較為普遍,且漲價周期較短,可謂曇花一現(xiàn)。這也難怪一位同行寫道“尿素行情且漲且珍惜”。
取消優(yōu)惠電價重提。作為傳統(tǒng)尿素企業(yè),每噸尿素生產(chǎn)耗電量一般被認(rèn)可為800-1000度,大概占尿素成本構(gòu)成的1/4,地位僅次于煤炭。因此,以往對化肥企業(yè)的電價優(yōu)惠政策一直是尿素廠的“福利”。但隨著鐵路運費、增值稅等這些對化肥優(yōu)惠政策的相繼取消?;孰妰r優(yōu)惠將逐步被取消。通過對去年4月20日首輪“分步”電價調(diào)整后的市場行情觀察可以看出,用以炒作成本面確實可以帶來報價上漲,但在供求過剩的市場環(huán)境中,業(yè)內(nèi)并沒有看到預(yù)料中的漲幅。近期氮肥協(xié)會在廈門會議上提到4月化肥優(yōu)惠電價將全部取消,電價平均還要上調(diào)0.10元/度。稱煤頭、氣頭尿素企業(yè)每噸尿素成本將增加95元/噸、75元/噸,其統(tǒng)計影響到的尿素產(chǎn)能多達(dá)3900萬噸。對此筆者不想談“造勢”,也不想評價“真?zhèn)?rdquo;,炒作電價是趨勢更是手段,但最終價格仍將由市場供求決定。
尿素外貿(mào)已被看空。與同期相比,2016年印度招標(biāo)顯得有些矜持。記得去年3月份,大家已經(jīng)在熱議印度第二次招標(biāo)的話題了。但就目前而言,港口尿素最新離岸報價僅為199-206美元/噸,核算集港價只有1200元/噸左右,再刨去運費,出廠價可想而知。據(jù)了解,自2月下旬以來,國內(nèi)尿素集港新單停滯。即使港口有到貨,要么是為前期訂單補(bǔ)貨,要么就是戰(zhàn)略性操作。從目前國際市場反饋來看,印度此番招標(biāo)有望在3月下旬公布,國內(nèi)廠商對離岸價預(yù)測基本在210美元/噸以下。而近期可作為參考已成交的小顆粒尿素離岸噸價也只在210美元/噸左右。另外,針對目前國內(nèi)即將被炒作上調(diào)的尿素出廠價,貿(mào)易商顯然很難采購到可供其220美元/噸離岸的貨源,就更別提再低的價格了。事實上,目前國內(nèi)港口超過150萬噸的尿素庫存由于回流成本較高,多數(shù)只能硬著頭皮出口,于是定價權(quán)再度交給了外商。除非我國尿素內(nèi)銷與外貿(mào)維持較大價差,又或者貿(mào)易商抵制低價出口,否則只能坐等印度“趁火打劫”。
綜上所述,由于國內(nèi)南方市場用肥啟動,從而帶動華北、華東、華中等地尿素價格觸底反彈,同時業(yè)內(nèi)仍有炒作電價繼續(xù)拉漲行情之意,但從去年經(jīng)驗分析,用電成本對價格的支撐極其有限,更多的還是由市場供求決定。目前,內(nèi)需方面春耕需求輪動,難為長期利好;出口方面又遭遇低價瓶頸。整體行情欠缺利好,尿素操作仍存風(fēng)險。