前期補漲存在后期難續(xù)
　　1季度申萬化工指數(shù)上漲14.51%超越了滬深300指數(shù)12.45個百分點在23個申萬一級行業(yè)中列第6位表現(xiàn)較為突出。從子行業(yè)看紡織化學品和農藥表現(xiàn)較為突出。但受宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及整體行情影響預計2季度難以延續(xù)前期漲勢。
　　行情雖處復蘇通道但較為緩慢需求仍偏弱
　　化學原料及化學制品制造業(yè)2013年前兩個月收入和利潤總額增速分別為12.90%和11.2%利潤總額增速由負轉正。行業(yè)雖已處于恢復中下游需求逐漸增加但復蘇緩慢需求仍顯不足行業(yè)庫存壓力仍較大產(chǎn)品價格較低多數(shù)產(chǎn)業(yè)開工率偏低。整體上化工行業(yè)從上游到下游供給與需求之間的矛盾仍存在需求的不足導致產(chǎn)品價格的下跌。預計2季度整體上化工行業(yè)難以有較大改善。鑒于此我們認為需求有保障、政策支持力度大以及增長確定性較強的行業(yè)可以作為2季度關注的焦點。
　　春耕來臨化肥需求上行
　　春季是傳統(tǒng)的化肥需求旺季春耕的啟動也進一步刺激了對化肥的需求。經(jīng)統(tǒng)計歷年春節(jié)尿素價格均會呈現(xiàn)一波上漲行情。在三大肥種中氮肥較鉀肥、磷肥更具有剛性需求預計2季度氮肥將有較好的行情;而隨著農業(yè)合作化程度的提高以及農業(yè)施肥復合化率的提升復合肥行情也不容小覷。
　　需求充足供給仍緊農藥行情將長期持續(xù)
　　農藥在防治蟲害、保障農作物穩(wěn)定生產(chǎn)具有不可或缺性具有較強的剛性需求且旱澇大災之后必有蟲害根據(jù)預測13年農藥市場需求將好于12年而受環(huán)保、反傾銷等因素影響農藥市場供給仍偏緊。草甘膦供應的緊張將催生小品種除草劑的行情上行而環(huán)保壓力和害物抗性將促進農藥的更新?lián)Q代新機理和綠色環(huán)保產(chǎn)品也將具有較好的應用前景。