歡迎訪問昊源化工官方網(wǎng)站!

新聞中心

行業(yè)動態(tài)

首頁 > 新聞中心 > 行業(yè)動態(tài)

5月工業(yè)企業(yè)杠桿率下降 國企杠桿率仍上揚
來源:中國化肥網(wǎng)   發(fā)布時間:2017-06-29   閱讀次數(shù):1957次  

   6月27日,國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,5月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.1%,同比下降0.7個百分點,環(huán)比下降0.1個百分點。

  “下降原因比較復(fù)雜。主要有兩方面原因,一是工業(yè)企業(yè)利潤修復(fù),現(xiàn)在利潤增速還比較快,利潤轉(zhuǎn)成權(quán)益的過程中,資產(chǎn)負債率會下降;二是近期利率上升,企業(yè)沒有很強的主動負債意愿,也會導(dǎo)致負債率下降。”華泰證券首席宏觀分析師李超稱。
  統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,5月國企資產(chǎn)負債率連續(xù)第二個月上升,而同期國企利潤增速卻持續(xù)下滑。事實上,近些年國企由于預(yù)算軟約束,杠桿率一直居高不下。
  需要說明,微觀杠桿率整體平穩(wěn)的背后,企業(yè)宏觀杠桿率(債務(wù)/GDP)較為突出。據(jù)海通證券首席宏觀債券研究員姜超等人測算,目前我國非金融企業(yè)的杠桿率高達141%。
  工業(yè)企業(yè)杠桿率環(huán)比下降
  6月27日,國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示,5月份工業(yè)企業(yè)杠桿率環(huán)比、同比均有下降。5月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為56.1%,同比下降0.7個百分點,環(huán)比下降0.1個百分點。
  分行業(yè)而言,市場關(guān)注的煤礦、鋼鐵等過剩產(chǎn)能行業(yè)杠桿率近期持續(xù)下降。如鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負債率從年初的67%降至4月份的66.7%,煤炭行業(yè)資產(chǎn)負債率從2016年10月份的70.13%降至4月份的68.75%。
  需要說明,業(yè)內(nèi)人士認為企業(yè)杠桿較高主要因為國企杠桿率較高。目前來看,在工業(yè)企業(yè)杠桿率整體下行背景下,國企杠桿率出現(xiàn)環(huán)比上升的情況。
  wind數(shù)據(jù)顯示,私營工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率51.9%,同比、環(huán)比分別下降0.4、0.2個百分點。而同期國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率61.3%,同比下降0.5個百分點,但環(huán)比上升0.1個百分點,為4月以來連續(xù)第二個月上升。
  李超稱,國有企業(yè)杠桿率環(huán)比上升因為國企是“預(yù)算軟約束主體”。在利潤相對修復(fù)的過程中,可能會進行擴張,從而導(dǎo)致資產(chǎn)負債率上升。
  據(jù)了解,國有企業(yè)杠桿率上升有多方面因素,一是具有政府的隱性背書,商業(yè)銀行在放貸時偏好國有企業(yè);同時國有企業(yè)對利率不敏感,不惜以高息借入資金,即“預(yù)算軟約束”。
聯(lián)系我們/CONTACT US

安徽省阜陽市潁東區(qū)東盛路233號????(點擊查看地圖)

0558-2368015????0558-2368080

haoyuan_cn@126.com

皖公網(wǎng)安備 34120002001531號

留言內(nèi)容:
姓  名:
電  話:
郵  箱:
技術(shù)支持:昊源集團信息中心
返回頂部